Bitcoin se ha estabilizado por encima de los 92.000 dólares tras una violenta liquidación en el cuarto trimestre que borró aproximadamente un tercio de su valor desde el máximo alcanzado en octubre cerca de los 126.000 dólares. Los analistas de Bernstein sostienen ahora con firme confianza que el Bitcoin y los mercados de criptomonedas en general han tocado fondo en torno al mínimo de 80.000 dólares registrado a finales de noviembre. Su opinión se basa en una combinación de señales técnicas, la mejora de la liquidez macroeconómica y un cambio estructural hacia la participación institucional en la criptodivisa y la tokenización. Para los inversores profesionales y minoristas, la cuestión ya no es si el desplome de los activos digitales continúa, sino a partir de qué velocidad se produce la recuperación de las criptomonedas.
El último análisis de mercado del equipo de Gautam Chhugani en Bernstein apunta a un entorno en el que los activos digitales parecen menos un casino especulativo y más una capa de infraestructura emergente para las finanzas globales. A pesar de una modesta caída del 6 por ciento para Bitcoin a lo largo de 2025, las acciones relacionadas con criptomonedas, las OPI y las empresas de blockchain ejecutaron pivotes estratégicos que fortalecieron sus modelos de negocio. Se espera que un "superciclo" de tokenización liderado por firmas como Robinhood, Coinbase, Figure y Circle impulse la siguiente fase de crecimiento de la inversión. En este contexto, la afirmación de que el complejo de las criptomonedas ha tocado fondo tiene un peso significativo para los operadores, mineros y asignadores a largo plazo que planifican su exposición hoy.
Los analistas de Bernstein opinan sobre el fondo del mercado de Bitcoin y la recuperación de las criptomonedas
Los analistas de Bernstein enmarcan el retroceso del Bitcoin desde los 126.000 dólares hasta la región de los 80.000 dólares como una corrección brusca dentro de una tendencia alcista más larga, no como el inicio de un ciclo bajista histórico. Su nota destaca cómo las liquidaciones forzosas y las ventas de los tenedores a largo plazo crearon una salida final que restableció el apalancamiento en los mercados de criptomonedas. Una vez liquidadas esas posiciones, el Bitcoin se mantuvo por encima de los 92.000 dólares y empezó a mostrar una fortaleza relativa frente a la renta variable.
Según este análisis de mercado, las preocupaciones sobre un clásico pico de ciclo de cuatro años a la mitad están desfasadas cuando los balances institucionales y los fondos regulados dominan los flujos. Los analistas sostienen que los activos digitales responden ahora más a la liquidez macroeconómica, la claridad regulatoria y los proyectos de tokenización que al mero bombo publicitario minorista. Este cambio apoya la tesis de que las últimas ventas han formado un fondo de mercado duradero que ofrece un punto de entrada más atractivo para nuevas inversiones.
Por qué el retroceso del Bitcoin es diferente de las anteriores caídas de las criptodivisas
Los ciclos anteriores de las criptomonedas estuvieron impulsados por el exceso especulativo, los memes y el apalancamiento minorista. Por el contrario, esta recesión se desarrolló durante un periodo de aumento de la demanda institucional de Bitcoin, servicios de custodia profesionales y creciente integración de blockchain en las finanzas tradicionales. Los analistas de Bernstein subrayan que los principales negocios de criptomonedas aprovecharon la debilidad para orientarse hacia fuentes de ingresos estables como la custodia, la infraestructura de apuestas y las plataformas de tokenización.
Las caídas históricas del mercado han provocado a menudo la quiebra de las bolsas, la capitulación de los mineros y la desaparición de la liquidez en todos los activos digitales. Esta vez, el sector absorbió una caída del 25% desde el máximo de octubre, manteniendo intacta la infraestructura clave. Para los inversores que siguen un análisis estructurado del mercado de criptomonedas para principiantes, tal y como se presenta en recursos como esta introducción al análisis del cripto mercadoLa señal es clara: el ecosistema parece más maduro, y el riesgo se concentra ahora en la volatilidad de los precios más que en la fragilidad operativa.
Objetivos de cotización del bitcoin y perspectivas de los activos digitales tras el mínimo del mercado
Bernstein mantiene objetivos de precios ambiciosos para Bitcoin a pesar de la reciente tensión. Su hipótesis de base prevé que el Bitcoin alcance los 150.000 dólares en 2026 y los 200.000 dólares en 2027, apoyado por una mayor adopción de la liquidación basada en blockchain y la tokenización de activos tradicionales. Sin embargo, los analistas no esperan un movimiento en línea recta. Su análisis del mercado deja margen para caídas tácticas en el primer semestre antes de un repunte más fuerte a finales de año.
Otras mesas de análisis se hacen eco de esta visión constructiva. 10X Research, por ejemplo, señaló recientemente que Bitcoin ha entrado en una tendencia alcista en indicadores técnicos clave. Sean Farrell, de Fundstrat, señala que la expansión del balance de la Reserva Federal y la reducción de la Cuenta General del Tesoro mejoran la liquidez del dólar, lo que históricamente favorece el rendimiento de la criptodivisa. En estas condiciones, una prueba de la zona de 105.000 a 106.000 dólares parece razonable antes de cualquier consolidación más profunda.
Liquidez macroeconómica, balance de la Fed y criptomercados
El bitcoin suele reaccionar a la liquidez mundial del dólar. Cuando los bancos centrales amplían sus balances o los gobiernos incurren en mayores déficits, los activos de riesgo, incluidos los digitales, tienden a beneficiarse. El seguimiento que hace Farrell del balance de la Reserva Federal y de la Cuenta General del Tesoro estadounidense muestra un patrón similar al de periodos anteriores que precedieron a fuertes repuntes de la criptodivisa.
En tales fases, Bitcoin y otros tokens se comportan más como macroactivos de beta alta que como instrumentos especulativos aislados. Los inversores que siguen una guía estructurada para principiantes sobre el análisis técnico en el mercado de criptomonedas, como el enfoque descrito en esta guía de análisis técnicoA menudo combinan los indicadores de liquidez con las señales de los gráficos para afinar las entradas y salidas. El mensaje actual, tanto técnico como macroeconómico, apoya la idea de que el reciente mínimo marcó un fondo de mercado, no un máximo a largo plazo.
Superciclo de tokenización e impulsores estructurales de la recuperación de las criptomonedas
Los analistas de Bernstein describen la fase venidera como un "superciclo" de tokenización. En términos llanos, cada vez más activos del mundo real, como bonos, fondos e instrumentos de crédito privados, se trasladan a los raíles de blockchain como unidades tokenizadas. Empresas como Robinhood, Coinbase, Figure y Circle se sitúan en el centro de esta transición al conectar a los inversores tradicionales con la infraestructura de activos digitales.
Esta tendencia estructural respalda una recuperación de las criptomonedas incluso cuando se desvanezca el entusiasmo especulativo. Las instituciones buscan eficiencia, liquidación en tiempo real y cumplimiento programable, todo lo cual ofrece blockchain. Para los lectores interesados en la mayor convergencia de la IA, la energía y la minería, el análisis en este artículo sobre IA y minería de criptomonedas ilustra el modo en que las nuevas industrias con gran peso de la informática se integran con los activos digitales para crear flujos de valor a largo plazo.
Caso práctico: Una gestora de activos mediana adopta blockchain
Pensemos en un gestor de activos europeo ficticio de tamaño medio, "Northbridge Capital", que anteriormente se centraba en ETF y fondos de bonos. Durante la última crisis de las criptomonedas, Northbridge puso en marcha un proyecto piloto para emitir un fondo de mercado monetario tokenizado en una blockchain autorizada. El proyecto redujo los plazos de liquidación de dos días a casi tiempo real y disminuyó los costes operativos.
A medida que la normativa se fue adaptando a los activos digitales, Northbridge amplió su oferta tokenizada a créditos privados y exposiciones inmobiliarias. La empresa mantiene ahora una asignación estratégica a Bitcoin en su balance como cobertura macroeconómica y gestiona una pequeña unidad de custodia y apuestas. Para una institución de este tipo, la última debilidad de Bitcoin parecía más una oportunidad de compra en un mínimo del mercado que una razón para abandonar los proyectos de blockchain. Este tipo de ejemplo ilustra por qué la demanda estructural respalda la opinión de los analistas de Bernstein sobre una recuperación sostenida de las criptomonedas.
Análisis del mercado: Volatilidad de Bitcoin, caídas y comportamiento de los inversores
Cada ciclo del Bitcoin reconfigura la psicología del inversor. La caída desde los 126.000 dólares hasta la zona de los 80.000 desató el pánico entre los operadores apalancados y los tenedores a corto plazo. Las liquidaciones forzosas eliminaron el exceso de apalancamiento, mientras que algunos de los primeros inversores redujeron posiciones tras años de ganancias. Aun así, la criptomoneda terminó diciembre a la baja por tercer mes consecutivo, un patrón que históricamente suele preceder a un rendimiento positivo en enero.
Para los inversores disciplinados, esta configuración resulta familiar. Los descensos mensuales repetidos suelen comprimir el posicionamiento de riesgo y facilitan que incluso una compra modesta desencadene una recuperación de las criptomonedas. Los lectores que deseen comprender con más detalle cómo interpretar estos movimientos de precios en su contexto pueden revisar una cobertura más amplia, como el análisis de las fuertes correcciones en El bitcoin cae por debajo de niveles psicológicos o el debate sobre las detracciones en El bitcoin cae por debajo de los 88.000 dólares. El denominador común es que la volatilidad sin daños estructurales suele indicar que el mercado está tocando fondo.
Lecciones clave de la última venta masiva de criptomonedas
Los inversores que analizan la última caída extraen varias lecciones prácticas que coinciden con la investigación de Bernstein Analysts. En primer lugar, el elevado apalancamiento magnifica tanto las ganancias como las pérdidas, lo que convierte las correcciones rutinarias en cascadas de liquidaciones forzosas. En segundo lugar, el Bitcoin suele superar a las altcoins en momentos de tensión, ya que el capital gira hacia el activo digital más líquido y consolidado.
En tercer lugar, el análisis profesional del mercado, que hace un seguimiento de la liquidez, el posicionamiento de los derivados y los datos de la cadena, tiende a superar las reacciones impulsivas a los titulares. Artículos educativos como este debate sobre los principales retos de Bitcoin y Disminuye la cobertura de Bitcoin y Ether ponen de relieve cómo los problemas estructurales difieren de las dislocaciones temporales de los precios. El episodio actual encaja más con esto último, reforzando la tesis de una recuperación de las criptomonedas a partir de un fondo de mercado confirmado.
Bitcoin, altcoins y la estructura general del mercado de criptomonedas
Aunque Bitcoin ocupa el centro del escenario en este análisis de mercado, el veredicto de que los mercados de criptomonedas han tocado fondo se extiende a las principales altcoins y a los líderes de segmento. Los flujos institucionales gravitan primero hacia Bitcoin, luego hacia nombres líquidos como Ether, antes de llegar a activos más especializados centrados en la privacidad, el escalado o DeFi. La resistencia de las principales altcoins durante la recesión ilustra un alejamiento del exceso especulativo de ciclos anteriores.
Al mismo tiempo, las divergencias normativas y tecnológicas siguen siendo visibles. Las monedas orientadas a la privacidad, los tokens escalables y las plataformas de contratos inteligentes siguen caminos diferentes. Los analistas que cubren las actualizaciones de activos como Bitcoin, Zcash y Monero, como en esta actualización de activos cruzadosEn el mercado de Bitcoin, a menudo se subraya que no todas las criptomonedas responden de la misma manera a un mínimo del mercado de Bitcoin. La asignación inteligente entre sectores adquiere mayor importancia a medida que maduran los activos digitales.
Cómo reaccionan los distintos perfiles de inversores ante un mínimo en el mercado de criptomonedas
Los distintos tipos de inversores interpretan la llamada de los analistas de Bernstein a través de sus propios prismas. Los inversores a largo plazo ven un mínimo en el mercado como una validación de su tesis y una oportunidad para reequilibrarse. Los fondos de cobertura buscan operaciones tácticas en torno al rango de 92.000 a 105.000 dólares, utilizando derivados y opciones. Los tesoreros de las empresas debaten si añadir Bitcoin a las reservas como cobertura contra la devaluación de la moneda y para posicionarse ante la tendencia a la tokenización.
Los participantes en el comercio minorista se inspiran a menudo en los relatos de las redes sociales y en artículos de análisis populares. La cobertura de temas tangenciales como actitudes políticas hacia las criptomonedas o incluso la relación entre los ciclos de valoración de la IA y los activos digitales, como en este debate sobre la burbuja de la IALa percepción del riesgo. Cuando el mensaje a través de estos canales cambia de "fin de las criptomonedas" a "recuperación estructurada", la participación suele aumentar y refuerza el fondo del mercado.
Tabla comparativa: Analistas de Bernstein frente a opiniones tácticas de investigación sobre criptomonedas
La siguiente comparación resume cómo la perspectiva a largo plazo de Bernstein Analysts sobre Bitcoin y los mercados de criptomonedas difiere de la investigación más táctica a corto plazo, al tiempo que converge en la idea de un fondo de mercado.
| Aspecto | Opinión de los analistas de Bernstein | Perspectiva de la criptoinvestigación táctica | Impacto en las decisiones de inversión |
|---|---|---|---|
| Tendencia del bitcoin | Tendencia alcista plurianual con un mínimo de mercado en torno a los 80.000 dólares | Corto plazo alcista con riesgo de retrocesos antes de nuevos máximos | Apoya la acumulación estratégica con estrategias de ampliación |
| Estructura de los criptomercados | Impulsado por la adopción institucional y el superciclo de tokenización | Influenciado por el posicionamiento de los derivados y las oscilaciones del sentimiento | Combinación de posiciones a largo plazo y coberturas tácticas |
| Sensibilidad macro | Alta sensibilidad a los cambios de liquidez y regulación | Atención a las medidas a corto plazo de la Reserva Federal y a la evolución del dólar | Integrar los datos macroeconómicos en la gestión del riesgo de las carteras de criptomonedas |
| Evaluación de riesgos | La volatilidad se acepta como característica estructural de los activos digitales | Énfasis en la gestión de las detracciones y los niveles de stop-loss | Combinación de dimensionamiento de posiciones y controles disciplinados del riesgo |
| Perspectivas de las altcoin | Optimismo selectivo en torno a las infraestructuras y la tokenización | Operaciones de rotación entre sectores como DeFi y escalado | Priorizar los proyectos de calidad frente a las pequeñas capitalizaciones especulativas |
Pasos prácticos para los inversores tras un mínimo en el mercado de criptomonedas
Una vez que los inversores acepten que los mercados de Bitcoin y criptomonedas probablemente han tocado fondo, la siguiente cuestión es cómo ajustar las carteras sin reaccionar de forma exagerada. El objetivo es equilibrar la convicción en la cadena de bloques y los activos digitales con una gestión estructurada del riesgo. Esto se aplica tanto a los fondos sofisticados como a los particulares que siguen las criptomonedas junto con otras actividades especulativas, como las apuestas en línea o las acciones de alto riesgo.
Parte de la misma disciplina analítica utilizada en sectores como el juego en línea, descrita en artículos como procesos financieros eficaces en el juego en línease traslada directamente a las criptomonedas. La asignación de capital, la planificación de la liquidez y el riesgo de contraparte son tan importantes para la exposición al Bitcoin como para cualquier otro segmento de alta volatilidad. Un fondo de mercado no elimina el riesgo, pero a menudo mejora el perfil de recompensa de las estrategias de inversión bien planificadas.
Lista de comprobación sugerida para la asignación de criptomonedas tras la crisis
Los inversores se benefician de una lista de control clara una vez que aceptan la tesis de Bernstein Analysts sobre una recuperación de las criptomonedas. Un enfoque estructurado reduce la toma de decisiones emocionales y ancla las acciones en los datos y la tolerancia al riesgo.
- Definir la asignación máxima de la cartera a Bitcoin y otros activos digitales en función del patrimonio neto total y la tolerancia al riesgo.
- Utilice un plan de compra escalonado en torno a niveles clave como 92.000 y posibles caídas a la zona de 80.000 en lugar de entradas de todo tipo.
- Combine las tenencias al contado con una exposición limitada a derivados para cobertura, no para un apalancamiento agresivo.
- Favorecer las bolsas reguladas y los proveedores de custodia con balances transparentes y seguridad sólida.
- Revisar la investigación relacionada con la minería, incluyendo enfoques como entrada sencilla en la minería de Bitcoinpara comprender la dinámica de la oferta.
- Reevaluar la tesis trimestralmente con datos macroeconómicos, normativos y de tokenización actualizados.
Una lista de comprobación disciplinada hace que el concepto de fondo de mercado deje de ser un titular para convertirse en un conjunto concreto de acciones conscientes del riesgo y adaptadas a cada perfil de inversor.
Nuestra opinión
La afirmación de Bernstein Analysts de que Bitcoin y los mercados de criptomonedas en general han tocado fondo coincide con las señales de los indicadores técnicos, la liquidez macroeconómica y la adopción estructural de blockchain. Las liquidaciones forzosas y el descenso del 25% desde el máximo de octubre han eliminado el exceso de riesgo del sistema sin romper la infraestructura básica. Bitcoin cotiza ahora por encima de los 92.000 dólares, con previsiones creíbles que apuntan a precios de seis cifras en los próximos años, apoyadas por un superciclo de tokenización y una demanda institucional constante.
Al mismo tiempo, la volatilidad, la incertidumbre normativa y la competencia entre activos siguen siendo limitaciones reales. Superponer un análisis disciplinado del mercado con una visión realista del riesgo separa la inversión sostenible de la especulación. Para los inversores que tratan Bitcoin, blockchain y otros activos digitales más amplios como parte de una asignación a largo plazo en lugar de un plan para enriquecerse rápidamente, este mínimo del mercado parece menos un final de partida y más un importante punto de reinicio en una larga historia estructural.