La administración Trump ha revocado oficialmente las directrices de la era Biden que imponían límites estrictos a las inversiones en criptomoneda dentro de los planes de jubilación 401(k). Este cambio normativo marca un giro considerable en la política federal hacia los activos digitales, ampliando la lista de opciones de inversión para las carteras de jubilación de los empleados. Con las criptomonedas y los activos digitales relacionados, como las NFT y las meme coins, ahora preparados para su inclusión, los inversores y los fiduciarios se enfrentan a nuevas oportunidades y desafíos.
La Administración Trump elimina las barreras regulatorias a las criptodivisas en los planes de jubilación 401(k)
En mayo de 2025, el Departamento de Trabajo bajo la administración Trump tomó medidas decisivas para rescindir la orientación de 2022 emitida por su predecesor de la era Biden. La directiva original aconsejaba a los fiduciarios del plan que tuvieran "extremo cuidado" al considerar la posibilidad de añadir criptoactivos como Bitcoin y Ethereum a los menús de inversión 401(k), citando riesgos como el fraude, el robo y la volatilidad que podrían poner en peligro los ahorros de los jubilados.
Por el contrario, la administración actual hace hincapié en una postura neutral, reconociendo ni el apoyo ni la desaprobación con respecto a los empleadores que optan por integrar las monedas digitales o derivados asociados en las opciones de jubilación. Este enfoque se alinea con la estrategia federal más amplia para posicionar a Estados Unidos como líder mundial en el espacio de la criptomoneda.
- Orientación previa (2022): Se recomienda precaución debido a los factores de riesgo elevados.
- Nueva postura (2025): Neutral, permitiendo la discreción de los fiduciarios.
- Activos cubiertos: Criptodivisas, NFT, meme coins y derivados digitales.
- Norma fiduciaria: El cumplimiento de la ERISA sigue siendo obligatorio.
| Aspecto | Directrices de la era Biden (2022) | Posición de la Administración Trump (2025) |
|---|---|---|
| Asesoramiento sobre riesgos | Se insiste en "extremar las precauciones" y se destacan los riesgos de fraude y robo | Elimina el lenguaje cautelar específico; neutral en criptografía |
| Activos permitidos | Inclusión restringida o desaconsejada en los planes | Abierto a criptomonedas, NFT, meme coins, derivados |
| Responsabilidad fiduciaria | Se recomienda prudencia | Sigue sujeto a las obligaciones fiduciarias de ERISA |
Implicaciones para los inversores en planes 401(k) y los fiduciarios de planes
La supresión de las restricciones anteriores abre la puerta a que los intermediarios y las empresas amplíen su oferta de planes 401(k) a través de plataformas como Coinbase, Binance, Kraken, Gemini y Bitstamp, que se han convertido en actores importantes en la facilitación de las criptotransacciones. Los inversores minoristas podrían exponerse a estos activos a través de las ventanas de corretaje autodirigido que ofrecen servicios como Robinhood, eToro y PayPal, o plataformas heredadas como BlockFi y MicroStrategy, lo que acentúa el cambio de paradigma en la planificación de la jubilación.
Sin embargo, las responsabilidades fiduciarias en virtud de ERISA requieren una evaluación cuidadosa de la alta volatilidad y los riesgos de seguridad de las criptomonedas. Los expertos del sector advierten de que, aunque el entorno normativo se está relajando, los riesgos inherentes a los activos digitales siguen siendo considerables.
- Los empresarios ya pueden plantearse añadir criptomonedas a los menús 401(k).
- Los inversores obtienen un acceso más amplio a través de diversas bolsas y plataformas.
- Los fiduciarios deben adoptar decisiones prudentes para evitar responsabilidades legales.
- Las medidas continuas de ciberseguridad son fundamentales para proteger los fondos de jubilación.
| Plataforma | Papel de las criptoinversiones 401(k) | Seguridad y conformidad |
|---|---|---|
| Base de monedas | La principal bolsa de criptomonedas ofrece opciones de nivel institucional | Protocolos de seguridad avanzados; seguros para los fondos digitales |
| Binance | Admite apuestas líquidas y diversos criptoactivos | Auditorías periódicas y cumplimiento de las normas reglamentarias |
| Kraken | Integración para planes 401(k) de corretaje autodirigido | Gran atención a la ciberseguridad y la autenticación de usuarios |
| eToro | Plataforma accesible para pequeños inversores | Sólidas medidas antifraude y CSC |
| Robin Hood | Corretaje autodirigido con opciones de criptomoneda | Funciones de seguridad continuamente actualizadas |
Retos y riesgos asociados a las criptomonedas en los planes 401(k)
Aunque la relajación de las restricciones presenta importantes oportunidades, también reabre las conversaciones en torno a los riesgos bien documentados vinculados a los activos digitales. El Gobierno de Biden había expresado su preocupación por el fraude, la volatilidad de los precios y la falta de protección reglamentaria. Estas preocupaciones siguen siendo pertinentes a medida que continúan las caídas del mercado y los colapsos de alto perfil.
En particular, el mercado de criptomonedas sufrió importantes caídas durante el "criptoinvierno" de finales de 2022, marcado por el fracaso de proyectos como la stablecoin de Terra Luna y la quiebra de importantes plataformas como FTX, Celsius, Voyager Digital y BlockFi. Tales acontecimientos congelaron miles de millones en fondos de clientes y subrayan la naturaleza volátil de los criptoactivos.
- Elevada volatilidad del mercado que provoca importantes fluctuaciones de valor
- Incertidumbre normativa y evolución de la supervisión gubernamental
- Amenazas de fraude, piratería informática y fallos de seguridad
- Posibles riesgos de responsabilidad jurídica para los fiduciarios en virtud de ERISA
| Factor de riesgo | Explicación | Impacto en los planes 401(k) |
|---|---|---|
| Volatilidad | Oscilaciones de precios rápidas y graves en los mercados de criptomonedas | Posibilidad de grandes pérdidas en los fondos de jubilación |
| Riesgos de seguridad | Hackeos, robos y fraudes contra las plataformas de criptomonedas | Pone en peligro los activos de los inversores y el cumplimiento fiduciario |
| Cambios normativos | Marcos jurídicos inciertos y en evolución para las criptomonedas | Podría dar lugar a restricciones repentinas o costes de cumplimiento |
| Responsabilidad jurídica | Los fiduciarios de ERISA se exponen a demandas si son imprudentes | Mayor supervisión de las decisiones del administrador del plan |