El boom de las puntocom vendía una promesa sencilla: conéctese a Internet, hágase rico, conéctese. Era visible en la vida cotidiana, desde los módems dial-up hasta los nuevos sitios web que aparecían de la noche a la mañana, y la percepción pública seguía el espectáculo. El auge de la inteligencia artificial es mayor en términos de valoración, pero aterriza de forma diferente porque gran parte de su valor se encuentra en las API, los flujos de trabajo administrativos y los modelos opacos. El resultado es una mezcla familiar de exageración tecnológica y especulación del mercado, combinada con una historia de consumo menos intuitiva.
A finales de los noventa, un fundador podía presentar una página de inicio y un gráfico de crecimiento, y luego recaudar dinero antes de que existieran los ingresos. En el ciclo actual, la industria tecnológica pide a la gente que confíe en sistemas que no puede inspeccionar, mientras que los retos de la adopción se manifiestan en forma de luchas políticas, ansiedad laboral y preocupaciones por la fiabilidad. Incluso cuando el impacto de la innovación es real, es más difícil de percibir. El dinero suena fuerte, los productos se sienten silenciosos, y esa brecha da forma a las tendencias de inversión y a la próxima fase de las burbujas económicas.
Boom de las puntocom y boom de la inteligencia artificial: por qué el entusiasmo es diferente
El boom de las puntocom respondía a un modelo mental claro: Internet conectaba a personas y empresas, y cada nuevo usuario hacía más valiosa la red. Las compras se trasladaron a los navegadores, los medios de comunicación a los portales y el correo electrónico a los memorandos en papel. Los beneficios eran fáciles de ver, incluso cuando los modelos de negocio eran débiles.
El auge de la inteligencia artificial mejora a menudo los pasos dentro de los productos existentes, de modo que el cambio parece incremental para los usuarios finales. Una respuesta de atención al cliente es más rápida, una búsqueda de fotos es más limpia, un modelo de fraude detecta más casos, pero falta el momento "wow". Cuando el valor está incrustado, a la multitud le cuesta unirse y la percepción pública permanece dividida.
También existe una asimetría de confianza. El riesgo de las puntocom era financiero: un sitio podía fallar, una OPV podía hundirse. El riesgo de la IA combina privacidad, parcialidad, seguridad y desplazamiento de mano de obra, lo que provoca un mayor escrutinio por parte de los reguladores y el público. Cuando el riesgo es personal, la exageración tecnológica no se traduce en un entusiasmo generalizado.
Percepción pública y el ritual del consumidor desaparecido
Las puntocom crearon rituales: configurar el correo electrónico, crear una página web personal, comprar el primer artículo en línea. Esas acciones convirtieron a la gente en participantes, no en observadores. La adopción de la I.A. Boom suele ser pasiva: se añade un modelo a una herramienta que ya se utiliza, con escasa transparencia sobre lo que ha cambiado.
Pensemos en un minorista de tamaño medio, "Northbridge Outfitters". Durante la era de Internet, sus responsables lanzaron un sitio de comercio electrónico y vieron cómo llegaban pedidos de nuevos estados. Con la IA, despliega la previsión de la demanda y la automatización del centro de llamadas, pero los clientes sólo se dan cuenta cuando algo va mal. La visibilidad da forma a la confianza, y la confianza da forma al impulso.
Para saber por dónde fluye el capital y por qué las expectativas son sensibles a la ejecución, véase Señales de inversión en IA en 2026. La idea es sencilla: la financiación sigue a la infraestructura y la distribución, no a las demostraciones.
Auge de la Inteligencia Artificial El bombo de la tecnología se topa con los límites de la infraestructura
Una de las razones por las que el auge de la inteligencia artificial lucha por inspirar el mismo entusiasmo masivo es que sus limitaciones son físicas. Los modelos de formación y servicio dependen de los centros de datos, la disponibilidad de energía, las redes y el suministro de memoria. Estas limitaciones convierten el impacto de la innovación en un problema de adquisiciones y operaciones, no sólo en una historia de software.
Cuando la computación escasea, los equipos de producto hacen concesiones: lanzamientos más lentos, cuotas más estrictas y menos funciones expuestas al público. Este estrangulamiento reduce la propagación viral que la gente recuerda del boom de las puntocom. La expectación sigue siendo grande, pero el acceso está restringido.
Los precios de las memorias y la presión sobre la cadena de suministro también alimentan la especulación del mercado, porque las limitaciones de hardware pueden mover los márgenes con rapidez. Los líderes que siguen de cerca estos cuellos de botella suelen tratarlos como señales de alerta temprana de sobrecalentamiento. Un punto de referencia práctico es cómo afecta la escasez de memoria a los precios de la IAque relaciona la escasez de componentes con los costes del producto.
Retos de la adopción en las empresas: seguridad, responsabilidad y deriva
En las implantaciones empresariales, lo difícil no es escribir avisos. Lo difícil es la gobernanza: control de acceso, registros de auditoría, retención de datos y aplicación de políticas en todos los equipos. Los responsables de seguridad también se enfrentan al riesgo del modelo, en el que los resultados cambian tras las actualizaciones, creando una "deriva" que rompe los supuestos de cumplimiento.
Northbridge Outfitters se entera de esto a las malas cuando la actualización de un modelo de proveedor cambia las respuestas de reembolso y desencadena un aumento de las devoluciones de cargo. La solución no es un giro de marketing, sino un programa de ingeniería: suites de evaluación, red teaming y despliegue escalonado. La adopción de la IA se convierte en una disciplina operativa, no en una moda cultural.
Especulación bursátil y burbujas económicas: mismo patrón, nuevos desencadenantes
Ambos auges comparten un arco reconocible. Las primeras historias de éxito crean una narrativa, la narrativa atrae capital, y el capital persigue a los ganadores más rápido que los fundamentos. En el boom de las puntocom, esto se reflejó en métricas de tráfico sin beneficios. En el boom de la inteligencia artificial, se manifiesta en las agresivas previsiones de ingresos vinculadas al crecimiento de los asientos y la eficiencia informática.
Los desencadenantes difieren. La especulación de la era de Internet giraba en torno a las curvas de adopción de los consumidores y los calendarios de OPV. La especulación de la era de la IA está vinculada al suministro de GPU, los créditos en la nube, los modelos de referencia y los acuerdos de distribución de plataformas. El mercado sigue valorando el futuro, pero los datos son más técnicos, lo que limita quién se siente lo bastante seguro como para participar.
Tendencias de inversión: lo que la era de las puntocom enseñó a los consejos a vigilar
Los consejos de administración aprendieron después del año 2000 que el crecimiento sin disciplina multiplica el riesgo. En el caso de la IA, el paralelismo es el gasto sin una economía unitaria clara, además de la dependencia de un proveedor que aumenta los costes de cambio más adelante. Cuando la tasa de consumo está vinculada al volumen de inferencia, una victoria en la adopción puede convertirse en un problema de márgenes.
Los responsables de la toma de decisiones que busquen una visión fundamentada de quién se beneficia y quién absorbe los sobrecostes pueden comparar los relatos en Los ganadores del boom de la IA y el caos que los rodea. La idea clave es que el valor se acumula de forma desigual en los chips, la nube, las aplicaciones y los servicios.
Entre las señales que merece la pena seguir durante este ciclo se incluyen:
- Coste de inferencia por sesión de usuario, no puntuaciones de referencia.
- Ingresos ligados a la retención, no a los picos de uso de las pruebas.
- Incidentes de seguridad relacionados con avisos, plugins o fugas de datos.
- Exposición normativa por sectores, especialmente finanzas, sanidad y RRHH.
- Espacio libre de energía y refrigeración para ampliar el centro de datos.
Estos indicadores no matan el entusiasmo. Separan el impacto duradero de la innovación de la frágil exageración tecnológica.
Impacto de la innovación: la IA es real para las personas
La IA se gana la confianza cuando elimina el dolor que la gente reconoce. La detección de fraudes que evita la apropiación de cuentas es tangible. Las funciones de accesibilidad, como los subtítulos en directo y el control por voz, son tangibles. También lo son las herramientas para desarrolladores que reducen el tiempo dedicado a la revisión repetitiva del código, cuando se combinan con pruebas sólidas.
Cuando la IA se presenta como un sustituto y no como un complemento, la percepción pública se endurece. El boom de las puntocom también amenazó algunos puestos de trabajo, pero también creó nuevas funciones y oportunidades para las pequeñas empresas. El boom de la inteligencia artificial necesita vías más visibles para la transición de los trabajadores, o la adopción se mantendrá a la defensiva.
Mensajes del sector tecnológico: de la magia a los resultados mensurables
El marketing de las puntocom se centraba en el acceso: cualquiera podía publicar, vender o llegar al mundo. El marketing de la IA a menudo suena a magia, lo que invita a la incredulidad cuando aparecen errores. Un enfoque mejor es el de los resultados medibles: menos falsos positivos en fraudes, colas administrativas hospitalarias más cortas, respuesta más rápida a incidentes en ciberseguridad.
Northbridge Outfitters recupera el apoyo interno cuando publica un sencillo cuadro de mando: tiempo de resolución de llamadas, satisfacción del cliente y precisión de los reembolsos antes y después de la implantación de la IA. El público deja de debatir sobre ideología y empieza a debatir sobre métricas. La credibilidad se convierte en el producto.
Nuestra opinión
El boom de las puntocom cautivó a todo el mundo porque el cambio era visible, participativo y culturalmente legible. El auge de la inteligencia artificial se enfrenta a retos de adopción porque sus beneficios más valiosos están ocultos dentro de los sistemas, mientras que sus riesgos parecen personales. Este desajuste alimenta la exageración tecnológica en las redes sociales y la especulación en los mercados de capitales, sin el entusiasmo compartido por los consumidores que la gente recuerda.
La próxima ola de confianza no vendrá de reivindicaciones más ruidosas. Vendrá de promesas más limitadas cumplidas a escala: herramientas fiables, gobernanza clara y compromisos transparentes en materia de privacidad, trabajo y consumo de energía. Si estos fundamentos se cumplen, la percepción pública cambiará y el impacto de la innovación será innegable, incluso en un mundo cauteloso ante las burbujas económicas.