Les analystes de Compass Point voient un modèle familier de fin de cycle se former alors que les écrans Crypto clignotent des signaux de stress et que le Bitcoin se négocie dans des zones de faible liquidité. Après avoir glissé sous la zone $81K et touché le milieu de la fourchette $74K, l'action des prix est passée d'une narration de "dip-buying" à un débat plus propre sur les niveaux de soutien : où la vente forcée s'arrête-t-elle, et où les acheteurs à long terme interviennent-ils ? Leur analyse du marché considère que la baisse actuelle est un comportement de fin de marché baissier, et non le début d'une baisse plus profonde, les conditions de fin de marché étant liées à la stabilité des actifs à risque plus larges.
La prédiction de base est simple : Le plancher probable du bitcoin se situe entre $60K et $68K, ~$65K étant considéré comme un aimant pratique si les ventes reprennent. Le raisonnement combine les bases de coûts des investisseurs, le positionnement à long terme des détenteurs et le tableau des flux des ETF, où les sorties nettes de plusieurs milliards de dollars ont laissé une grande partie des actifs sous l'eau et transformé la zone $81K-$83K en une offre excédentaire. Les prochaines pages de ce cycle dépendent de la capacité des actions à garder le cap, car les analystes de Compass Point estiment qu'une véritable capitulation nécessite une jambe baissière sur les actions pour la forcer.
Fin du marché baissier des crypto-monnaies : Les analystes de Compass Point cartographient le plancher de $60K
Les analystes de Compass Point décrivent la phase actuelle comme la "dernière manche" du marché baissier des crypto-monnaies, avec une dynamique de clôture déterminée par l'endroit où les détenteurs durables ont précédemment construit leurs positions. Leur scénario de base place le creux du bitcoin dans la bande $60K-$68K, où le comportement du cycle précédent a montré un soutien persistant de l'offre.
Un point de données vient étayer cette thèse : une partie mesurable de l'offre des détenteurs à long terme a été accumulée dans la fourchette $60K-$68K, ce qui implique que les mains les plus fortes sont les plus susceptibles de la défendre. En termes pratiques, cela fait de $60K plus qu'un simple chiffre rond. Il devient un niveau de soutien cartographié où les capitaux patients reviennent historiquement lorsque l'offre de liquidités s'amenuise.
Logique du niveau de soutien du bitcoin : base de coût, positionnement et regroupement des offres
Le rapport lie les niveaux clés aux groupes de base de coûts plutôt qu'au sentiment. La zone $81K est considérée comme un point de référence car elle correspond à la zone d'entrée moyenne pour de nombreux acheteurs d'ETF et à une large tranche du positionnement récent du marché.
Lorsque le prix tombe en dessous d'une base de coût largement partagée, les vendeurs qui ont besoin de liquidités deviennent souvent plus actifs, tandis que les acheteurs exigent une marge de sécurité plus claire. C'est pourquoi $81K-$83K peut se transformer en résistance après un effondrement. Il s'agit moins d'une question de peur que de contraintes de portefeuille et de seuil de rentabilité.
Pour les lecteurs qui suivent côte à côte la plomberie du marché et les récits du public, il est utile de comparer ce cadrage de la base de coûts avec des discussions plus larges sur le cycle, telles que signaux souvent utilisés pour repérer un creux cryptographique. Le chevauchement est l'endroit où l'histoire du niveau de soutien devient exploitable.
Analyse du marché de Compass Point : pourquoi $70K à $80K se comporte comme un trou d'air
Entre $70K et $80K, les analystes de Compass Point soulignent un problème structurel : la faible accumulation historique par les détenteurs de titres à long terme. Lorsqu'une fourchette manque de "propriétaires" antérieurs, elle a tendance à se négocier rapidement parce que moins de participants se sentent ancrés pour la défendre.
Cela se traduit par des mèches vives, des écarts dans la profondeur du carnet d'ordres et une plus grande sensibilité aux gros titres. Pour les opérateurs qui gèrent des systèmes de risque, cette zone se comporte comme un test de latence : de petits déséquilibres de flux produisent des mouvements plus importants que prévu.
Les analystes sur les flux des ETF : Les sorties de $3B et le plafond de $81K-$83K
Le rapport fait état d'environ $3B de sorties nettes d'ETF depuis la mi-janvier, ce qui constitue un point de pression car cela peut transformer une exposition passive en vente mécanique. Lorsque plus de la moitié des actifs des ETF se situent en dessous des niveaux d'entrée, les rachats peuvent persister et maintenir les hausses à des niveaux proches des coûts de base antérieurs.
C'est là que la notion de "plafond" devient technique et non émotionnelle. Si le prix revient à $81K-$83K, l'offre des détenteurs piégés peut répondre à la nouvelle demande et bloquer la progression. L'idée est simple : la résistance aérienne se forme là où des entrées massives ont été faites.
Pour une vision plus large de la manière dont les rails de la finance traditionnelle continuent d'alimenter les schémas d'accès et de flux des crypto-monnaies, une lecture complémentaire pertinente est la suivante comment les voies d'accès de la carte au bitcoin affectent les voies d'accès au commerce de détail. La mécanique des flux est plus importante lorsque la liquidité est faible.
Scénarios de prédiction du bitcoin : $60K-$68K cas de base, $55K cas de stress
Les analystes de Compass Point ont établi un cadre à plusieurs niveaux. La première prédiction vise un creux de $60K-$68K, avec ~$65K comme centre de gravité probable si le marché a besoin d'un dernier rinçage.
Un mouvement plus profond vers ~$55K est traité comme conditionnel, lié à une toile de fond macro plus dure où les actions américaines entrent dans une phase baissière. Un précédent historique est cité dans les cycles baissiers précédents, où le passage en dessous de la moyenne générale des coûts de base a nécessité un mélange de faiblesse des actions et de chocs spécifiques à la crypto-monnaie.
Liste de contrôle des scénarios pour la prochaine étape : ce qu'il faut surveiller en temps réel
Pour que la thèse de la fin du marché baissier reste valable, une liste de contrôle permet de séparer le bruit des déclencheurs. L'objectif est d'associer les conditions observables à chaque niveau et d'éviter les transactions réactives.
- Bitcoin se maintient au-dessus de $70K avec un volume de vente en baisse : réduit le risque d'un glissement rapide vers la bande de $60K.
- Récupération de $81K avec une demande au comptant soutenue : affaiblit l'histoire de la résistance supérieure près de $81K-$83K.
- Les sorties de fonds des ETF ralentissent sur plusieurs sessions : cela réduit le risque de vente mécanique et améliore la structure du marché.
- Accélération de la baisse des actions américaines : augmentation de la probabilité du scénario de crise $55K.
- Les taux de financement et l'intérêt ouvert se refroidissent sans effondrement des prix : des signaux de désendettement sans panique.
Cette liste de contrôle permet à la prédiction d'être liée à des données mesurables plutôt qu'à l'humeur. La section suivante traduit ces signaux en un tableau axé sur l'exécution.
Tableau d'analyse du marché : Niveau de soutien du bitcoin par rapport au comportement probable du marché
Le tableau ci-dessous résume le cadre de Compass Point basé sur les niveaux et la façon dont il est lié au positionnement, aux flux et aux probabilités de fin de marché baissier. Il est conçu pour une analyse rapide pendant les séances volatiles.
| Niveau (USD) | Pourquoi c'est important | Comportement attendu | Ce qui le confirme |
|---|---|---|---|
| $81K-$83K | Zone de base des coûts des ETF et des marchés au sens large | Résistance aérienne après rupture | La demande au comptant absorbe l'offre et les ETF se stabilisent |
| $70K-$80K | Faible accumulation historique de détenteurs à long terme | Des mouvements rapides, un soutien structurel faible | La profondeur du carnet d'ordres s'améliore et la volatilité se réduit |
| $60K-$68K | Niveau de soutien primaire et fourchette inférieure de l'hypothèse de base | Probabilité plus élevée de défense de l'acheteur | Mèche de capitulation suivie d'offres régulières au comptant |
| ~$55K | Base de coût moyenne générale approximative zone de tension | Uniquement dans des conditions extrêmes de réduction des risques | Baisse des cours des actions et chocs persistants spécifiques aux cryptomonnaies |
Notre avis
Les analystes de Compass Point présentent un cadre discipliné : La faiblesse des crypto-monnaies ne garantit pas à elle seule un dénouement plus profond, et l'annonce de la fin du marché baissier dépend de la maîtrise des risques macroéconomiques. La bande $60K-$68K se distingue comme le niveau de soutien du bitcoin le plus défendable dans la structure actuelle, tandis que $81K-$83K est l'obstacle à court terme où l'offre piégée peut limiter les rebonds.
En pratique, il s'agit de considérer la prédiction comme un guide de jeu axé sur le niveau, et non comme un titre. Si les actions restent stables et que les sorties de fonds des ETF diminuent, la voie vers la stabilisation semble plus claire. Si une vague de décollecte plus importante se produit, le scénario de stress $55K devient moins théorique. Cette analyse de marché mérite d'être partagée avec tous ceux qui considèrent encore les chiffres ronds comme le seul signal, car la structure vaut mieux que les slogans lorsque la volatilité revient.