Bitcoin ha entrado en una espiral bajista que borró el rally posterior a la elección de Trump que muchos operadores trataron como un nuevo piso. Después de deslizarse durante semanas, la última caída de precios empujó a Bitcoin por debajo de $71,000, extendiendo una venta que ahora ha cortado cerca del 20 por ciento desde el comienzo del año. El movimiento fue rápido, con una fuerte caída intradía de más del 7%, y el momento es importante: restablece la narrativa construida después de la victoria en las elecciones de 2024, cuando las expectativas de normas estadounidenses más blandas alimentaron una agresiva toma de riesgos en todo el mercado de criptomonedas.
El impacto financiero ya es visible más allá de los activos digitales. En la misma sesión se observó un comportamiento generalizado de aversión al riesgo, con la plata sufriendo un fuerte descenso y los principales índices de referencia de la renta variable asiática terminando a la baja. Para los gestores de carteras, esto se parece menos a un tambaleo aislado de las criptomonedas y más a un evento de estrés correlacionado. Lo que hace que la actual dinámica de desplome del mercado sea más difícil de negociar es el trasfondo político: las promesas de una "criptocapital" estadounidense chocaron con un proyecto de ley estancado en el Senado y un renovado escrutinio en torno a las empresas vinculadas a Trump, produciendo una incertidumbre que los mercados valoran rápidamente y sin piedad.
Espiral descendente del Bitcoin: Señales de la última caída de precios
Alrededor de las 04:30 GMT, Bitcoin cotizaba cerca de $70.900 tras romper por debajo del nivel de $71.000. Esta espiral bajista del Bitcoin no comenzó de la noche a la mañana. Se aceleró desde mediados de enero y siguió bajando a pesar del optimismo previo vinculado a la narrativa de la elección de Trump.
El contexto es importante para interpretar el movimiento. Bitcoin alcanzó por primera vez los $100.000 en diciembre de 2024, volvió a visitar el nivel en febrero y mayo de 2025, y luego alcanzó un máximo por encima de $127.000 en octubre antes de que el impulso cambiara. Cuando un mercado no logra mantener las zonas de ruptura anteriores, el siguiente tramo suele consistir en una reducción forzada del riesgo, no en un debate.
Mecánica del mercado de criptomonedas tras la oleada de pérdidas de inversión
Las grandes caídas suelen combinar la venta al contado con la presión de los derivados. Cuando el precio rompe niveles muy observados, las liquidaciones y las reducciones de márgenes pueden amplificar el ciclo de pérdidas de inversión, forzando ventas no relacionadas con la creencia a largo plazo.
Una forma práctica de vigilar esta fase del mercado de criptomonedas es observar las tasas de financiación, las entradas de divisas y el sesgo de las opciones. Cuando esos indicadores se alinean con una liquidez decreciente, una simple caída de precios se convierte en una cascada. La conclusión es operativa: los sistemas de riesgo reaccionan más rápido que las narrativas.
En cuanto al contexto del mercado, la reciente cobertura de la debilidad de los precios ayuda a entender cómo ha cambiado el sentimiento: Análisis de la caída del precio del Bitcoin.
Impulso electoral de Trump, luego fricción regulatoria: por qué el Bitcoin cedió ganancias
Tras la elección de Trump y la victoria en las elecciones de 2024, los operadores valoraron un toque regulatorio más ligero tras años de medidas enérgicas. El repunte se extendió a los tokens de criptodivisas, las bolsas y las infraestructuras, ya que las expectativas políticas afectan al acceso bancario, la custodia y la estructura del mercado.
La nueva realidad parece más complicada. Un proyecto de ley respaldado por Trump para regular el comercio de criptomonedas se estancó en el Senado estadounidense en medio de disputas entre bancos y empresas de criptomonedas. Cuando la elaboración de normas se alarga, las instituciones retrasan el lanzamiento de productos y la liquidez se reduce en el peor momento. En un mercado basado en la confianza, el retraso en la claridad actúa como una fuga lenta.
Titulares de reservas estratégicas de criptomonedas frente al riesgo de ejecución
El anuncio de una reserva estratégica de criptomonedas que incluye Bitcoin y otros cuatro activos es una señal de intenciones. A menudo, los mercados ofertan la intención rápidamente, pero la ejecución introduce el diseño de la adquisición, la política de custodia, los requisitos de auditoría y la negociación política.
Mientras tanto, el escrutinio en torno a World Liberty Financial añadió otra capa de riesgo. Los informes sobre una operación de $500m por una participación del 49% vinculada a un funcionario de Abu Dhabi desencadenaron peticiones de investigación, planteando cuestiones de gobernanza en un momento delicado. Cuando aumenta el ruido sobre la gobernanza, se amplían los diferenciales y se estrechan los límites de riesgo.
El seguimiento de cómo la legislación y la incertidumbre política alimentan la acción de los precios ayuda a conectar los puntos: estancamiento de la regulación y declive del mercado.
Efectos indirectos del desplome del mercado: Repercusiones financieras en los distintos activos y carteras
Este comportamiento de desplome del mercado no se limitó al Bitcoin. Ese mismo día, las materias primas y la renta variable se debilitaron, con una fuerte caída de la plata y descensos en los índices de referencia de Hong Kong y Japón.
Para un comité de riesgos, la cuestión clave es la correlación bajo tensión. Cuando la espiral bajista del Bitcoin se alinea con la debilidad de otros activos de riesgo, las coberturas construidas sobre supuestos "no correlacionados" pueden fallar. La respuesta práctica es volver a comprobar la concentración de la exposición, los horizontes de liquidez y los protocolos de parada.
Una rápida lista de comprobación para la prueba de estrés de la exposición al mercado de criptomonedas
Durante una rápida caída de precios, las decisiones necesitan estructura. Una sencilla lista de comprobación reduce los errores de reacción y permite medir el impacto financiero.
- Mapea toda la exposición a criptodivisas, incluyendo ETFs, mineros y participaciones de riesgo, no sólo Bitcoin al contado.
- Separe la custodia a largo plazo del inventario de negociación para evitar ventas forzosas durante los picos de volatilidad.
- Auditar el riesgo de contraparte: saldos de cambio, confianza en stablecoin y condiciones del prime broker.
- Recalcular los puntos de liquidación de las posiciones apalancadas utilizando datos de volatilidad conservadores.
- Revisar los carriles fiat y los plazos de retirada para evitar atascos operativos durante los picos de redención.
Una señal que a menudo se pasa por alto: cuando aumenta la fricción operativa, la determinación de precios se desplaza a menos lugares, y el deslizamiento se convierte en parte de la historia de pérdidas de inversión.
Cronología de la caída del precio del Bitcoin: del pico de $127.000 a la ruptura de $71.000
Observar el arco completo ayuda a separar un retroceso normal de una ruptura estructural más profunda. La racha de victorias tras las elecciones creó expectativas, pero la secuencia posterior muestra un mercado que no logró mantener su régimen de crecimiento anterior.
| Periodo | Nivel de bitcoin (aprox.) | Conductor dominante | Efecto criptomercado |
|---|---|---|---|
| Dic 2024 | $100,000 | Breakout + optimismo ante las elecciones de Trump | Asignación de riesgo, aumento del apalancamiento |
| Oct 2025 pico | Por encima de $127.000 | Momentum + concentración de liquidez | Posicionamiento abarrotado, topes de bajada delgados |
| Mediados de enero de 2026 | Fase de inversión de la tendencia | Se endurecen los límites de riesgo y aumentan las dudas sobre la política | Desapalancamiento, mayores huellas de liquidación |
| 5 de febrero de 2026 | Por debajo de $71.000 | Pata de aceleración, amplio risk-off | Inversión Realización de pérdidas, contagio entre activos |
Desde el punto de vista técnico, el mercado pasó de la compra de impulso a la defensa del balance. Este cambio suele persistir hasta que un nuevo catalizador restablece la profundidad y el flujo bidireccional.
Hacia dónde miran los operadores tras un tramo de espiral bajista
Tras una rápida caída, la atención se desplaza a las zonas de liquidez, no a los titulares. Los participantes en el mercado observan si aparecen ofertas cerca de las zonas de consolidación anteriores y si las entradas de divisas se ralentizan, lo que indica una menor presión vendedora.
Otro foco de atención es el comportamiento de los grandes tenedores y los vehículos institucionales. Si los reembolsos o las salidas de custodia se aceleran, la caída de precios tiende a prolongarse. Si los flujos de salida se estabilizan mientras la volatilidad se comprime, el mercado de criptomonedas suele pasar del pánico a la negociación en rangos.
Para más información sobre el comportamiento de los inversores durante las caídas, véase: Los inversores en Bitcoin se retiran.
Nuestra opinión
La Espiral Descendente de Bitcoin no es solo un evento gráfico. Es una prueba de estrés de la dependencia del criptomercado de las expectativas políticas formadas tras la elección de Trump y reforzadas por la narrativa de la victoria electoral. Cuando la entrega regulatoria se estanca y surgen cuestiones de gobernanza, el mercado valora la incertidumbre más rápido de lo que pueden responder las tesis a largo plazo.
El impacto financiero es mensurable: reducciones cercanas al 20% en lo que va de año, una brusca caída de los precios en un día y efectos visibles en la renta variable y las materias primas. Lo más importante es la disciplina. Los operadores y los titulares a largo plazo que tratan Bitcoin como un activo de criptomoneda volátil, dimensionan la exposición para sobrevivir a una caída del mercado y planifican operativamente las restricciones de liquidez reducen las probabilidades de una pérdida de inversión evitable.